LIQUIDEZ Y TIPOS DE INTERES. A pesar del aumento de los tipos de interés la inflación en la UE sigue subiendo y se sitúa en 10.7%. Esto se debe no solo a que los tipos de interés estan bajos e incentivan la demanda de créditos, sino que la liquidez en poder el publico es excesiva debido a la política expansiva mantenida por BCE. Desde 2014 hasta octubre de 2022, el Banco Central Europeo ha emitido €3,256,302 millones en APP (Programa de compra de activos) y en TLTRO (Operaciones de refinanciamiento a largo plazo) la cantidad de €2.116.034 millones, dinero que ha entrado directamente a ampliar la oferta monetaria y que ambos programas ascienden conjuntamente a €5.4 billones de euros. Adicionalmente, el BCE ha señalado que seguirá reinvirtiendo el principal de los créditos que venzan lo que hará que el nivel de liquidez se siga manteniendo alto. A simple vista, parece que al BCE no le queda más remedio que seguir subiendo los tipos de interés e iniciar una nueva etapa de recortar el nivel de liquidez no renovando los créditos vencidos y recurriendo al financiamiento a corto plazo cuando sea necesario.